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股权投资如何退出:股权退出的五大方式

发布时间:2017-03-06 10:20浏览次数:

当企业发展到成熟阶段后,企业的股东、投资人、管理层选择出售持有的公司股份而退出公司的经营管理。对于天使投资人、投资公司、投资基金、投行这类投资人或投资机构来讲,股权退出是股权投资的最终目的。常见的股权退出方式主要有上市、并购、新三板挂牌、股转、回购等等。

一、上市退出(IPO退出,包含借壳)
企业上市后,投资人的投资获得几倍至几十倍的回报,出售股权可获得高额的收益,是投资人最爱的退出方式。通过企业上市退出的方式获得的回报最高,但受到严格监管。

二、并购退出
企业被其他公司高价并购,投资人和股东可获得高额现金回报,或并购公司的股份。通过并购退出的优点在于不受IPO诸多条件的限制,具有复杂性较低、花费时间较少的特点,同时可选择灵活多样的并购方式,适合于创业企业业绩逐步上升期,但回报率低于IPO退出方式。

2016年出现的并购大潮,帮助数以千计的投资人实现股权退出,未来也将会成为最重要的退出方式,这主要是因为新股发行依旧趋于谨慎状态,对于寻求快速套现的资本而言,并购能更快实现退出。同时,随着行业的逐渐成熟,并购也是整合行业资源最有效的方式。

三、新三板退出
2016年新三板挂牌占到退出的80%,并购数量上首度超过IPO。近两年新三板挂牌数和交易量突飞猛进,呈现井喷之势,新三板已经成为了中小企业进行股权融资最便利的市场。

新三板挂牌条件宽松,挂牌时间短,挂牌成本低,市场机制比较灵活,比主板市场宽松,市场化程度比较高且发展非常快,同时受到国家政策的大力支持,目前新三板挂牌企业已突破一万家。

四、股权转让
股权转让指投资人在第三方股权托管中心或区域股权交易中心进行私下协议转让,通过股权转让的方式退出速度快,但获得的回报相对较低。

五、管理层回购、股东回购
通过回购方式实现退出的回报率较低但是很稳定,对于股东和管理层来说,回购股份可以增强对企业的控制权,但先要找到融资为回购提供支持。回购退出的收益率略低,但交易相对简单快速。

随着中国金融资本的创新,股权退出的方式也越来越多,对投资人和投资机构是一个重大利好,同时也促进中国资本市场的完善。